全球經濟發展趨緩,未來幾年的形勢不容樂觀,美聯儲也將暫停加息,貨幣超發趨勢短期內將不會改變,通貨膨脹趨勢或將增強,供大于求導致貨幣貶值,物價持續顯上升趨勢。在未來幾年,預計商品和服務價格的總水平將超過經濟增長。市場價格的總水平上升,自然的,每個貨幣單位能夠買到的商品和服務就減少了,貨幣購買力被降低。消費者口袋里的錢不知不覺在減少。而為了讓錢不“變少”,就需要購買抗通脹的商品或服務項目,即投資抗通脹的產品,那么,投資什么才是抗通脹的呢?
要能抗通脹,貨幣必須變成資產,而且這資產至少必須具備兩個條件:一是資產本身能有穩定的收益;二是資產必須具有不可復制的屬性。只有穩定收益才能增值,投資的收益才會有持續性,只有不可復制的屬性,才具有不被替代的核心競爭力,在市場中才會有競爭優勢,效益才有保證。
以此來看,全球經濟放緩的情況下,有些銀行負利率都出現了,科技發展十分快速,似乎一切商品都變得比以前廉價了,什么能保值呢?中國房地產此前連續十年猛漲,而現在似乎迎來拐點,突出用來“住”而不是“炒”的特征,房市持續穩定的收益怕是難了,而且,也不具備不可復制的屬性了,二手房價格在降,解困房等增加建設,農場用地政策的改革等,使原來一直是“香餑餑”的房地產變得讓投資者擔憂了,投資房產要保值怕是難。
黃金會保值嗎?經濟放緩,貨幣貶值,按理,黃金應該是受歡迎的,但是,黃金市場近幾年變動大,看不出穩收益的趨勢,而且,現在投資方向多了,黃金已經沒有像以前那么具有投資價值,所以,投資黃金要穩收益也受質疑。
美元如何呢?近幾年美國經濟發展不錯,但去年底今年初,美國宏觀經濟越來越被更多的經濟學家打上是否能持續發展的問號,美債驚人的增加速度,全球去美元化趨勢的出現和增強,特朗普的貿易戰,美政府停擺的消極影響,兩黨矛盾的加劇等,削弱了全球投資者對美元的擔心,投資美元是否能收益也存疑。
那么,該投資什么呢?
首先,對具有稀缺性、不可替代性的商品的投資應該能具有一定的抗通脹價值,比如有一些獨特性的藥品、食品等的生產企業,它們生產的產品是別人無法生產的,在專利配方、品牌、生產原料和工藝上具有獨特的不可替代性,那么,這種企業可能是有投資價值的,長期看,對其投資是有抗通脹的價值的。
第二,互聯網時代新的傳播媒體,當然,必須是未來十年不會被別的媒體取代的,那么,這種媒體所擁有的公司,是有投資價值的,投資有望帶來抗通脹的收益。比如,以現在的眼光看,未來幾年微信尚不容易被取代,因為它有強大的“護城河”,陣地很穩固。
第三,買債券(Bond)也是有望能帶來抗通脹價值的一種投資方式。債券是一種可以使投資者定期獲得利息(Coupon)、到期收回本金及利息的證書。根據發行方不同,債券可分為政府債券、金融債券以及公司債券。投資者購入債券,就好比借錢給政府、大企業或其它債券發行機構。三者之中,政府債券因為有政府稅收作為保障,因而風險最小,但收益一般而言也最少;公司債券風險最大,可能獲得的收益也最多。要穩就買政府債券,要收益大,就要不怕風險,買公司債券。
第四,股市也是一種投資方式,但投資股市風險大,而且要有專業知識、投資經驗和投資技巧,是相當有難度的。不過,當前A股市場估值相對比較低,優質股票有一定的投資價值,而且,A股市場的改革開放正往深度廣度推進,未來股市會更規范,價值投資有望得到加強,選好優質股稀缺性方面的價值股,或許會有投資價值。當然,股票風險巨大,而大風險導致投資者要求以高收益來補償持股的高風險,所以,一方面是存在股權溢價,投資有可能帶來高收益;而另一方面,是持股遇到大跌,所以,股市投資雖然有望抗通脹,但風險非常大,沒有買股經驗的,缺乏股市投資技巧的,最好還是遠離。有信心有本事的,才能進入股市,盡可能讓投資有高收益。